Struktur perundangan utama untuk syarikat baharu Amerika Latin

Pengembaraan Sejagat » Umum » Struktur perundangan utama untuk syarikat baharu Amerika Latin

Melancarkan syarikat baharu di Amerika Latin sudah cukup mencabar tanpa menambah struktur perundangan yang dipilih menjadi penghalangWalau bagaimanapun, inilah yang berlaku kepada ramai pengasas: mereka terbawa-bawa dengan trend, meniru apa yang mereka lihat dalam syarikat lain, dan berakhir dengan struktur korporat yang melonjak naik cukai, merumitkan pelaburan, atau menjadikan jualan masa depan dengan terma baik hampir mustahil.

Untuk memahami sepenuhnya Struktur perundangan untuk syarikat baharu Amerika Latin Ia bukanlah satu kemewahan apabila syarikat itu besar; ia adalah keputusan strategik yang mesti dibuat dari awal, dengan fikiran yang tenang, memandangkan jenis pelabur yang anda ingin tarik, negara tempat anda akan beroperasi, dan implikasi cukai di setiap bidang kuasa. Pilihan yang paling biasa, kesilapan yang diulang berkali-kali di rantau ini, dan alternatif yang digunakan oleh syarikat baharu yang mengumpul modal antarabangsa hari ini dijelaskan secara terperinci.

Mengapakah pemilihan struktur perundangan yang betul begitu penting?

Dalam konteks Amerika Latindi mana persekitaran politik, sosial dan fiskal sering berubah, mempunyai struktur perundangan yang kukuh, fleksibel dan tersusun rapi Ia membezakan antara keupayaan untuk berkembang dan tersekat dalam karenah birokrasi, menghadapi cukai yang tidak dijangka, dan berurusan dengan rakan kongsi yang tidak berpuas hati. Membuat keputusan yang lemah semasa penubuhan boleh menyekat pusingan pelaburan, merumitkan proses M&A, atau malah menjejaskan kesinambungan perniagaan.

Masalahnya bukan sekadar teori: banyak syarikat di rantau ini akhirnya membayar berjuta-juta dolar cukai di Amerika SyarikatWalaupun tidak mempunyai pelanggan di sana, mereka telah berbelanja besar untuk peguam dan akauntan yang cuba membatalkan struktur C Corp atau syarikat induk yang direka bentuk dengan buruk. Semuanya kerana pada mulanya mereka berpuas hati untuk "melakukan apa yang orang lain lakukan" tanpa meneliti bagaimana situasi itu mempengaruhi mereka. cukai dua kali antara AS dan negara asal mereka.

Struktur korporat juga secara langsung mempengaruhi akses kepada modal: dana daripada modal teroka Mereka cenderung lebih suka model yang mereka kenali dan biasa, seperti Korporat C Delaware atau skim jenis "sandwic Cayman", manakala kenderaan lain, seperti Delaware LLCIni menimbulkan kebimbangan bagi pelabur institusi tertentu. Memilih struktur yang eksotik untuk bidang kuasa anda atau tidak mesra kepada VC hanya boleh menyebabkan masalah. memutuskan untuk tidak melabur.

Tambahan pula, struktur yang direka bentuk dengan buruk menjadi sangat menyakitkan apabila tiba masanya untuk keluar. Satu contoh biasa ialah syarikat baharu yang, selepas bertahun-tahun beroperasi di Amerika Latin, mendapati bahawa penjualan menjana beban cukai berganda atau tiga kali ganda kerana syarikat induk berada dalam bidang kuasa yang salah, memaksa syarikat induk, anak syarikat dan kemudian rakan kongsi individu untuk membayar cukai di negara tempat kediaman cukai mereka.

Oleh itu, daripada kertas kerja wajib, pilihan struktur perundangan harus dilihat sebagai bahagian penting dalam strategi pertumbuhanIa menentukan pusingan masa hadapan, kemasukan rakan kongsi baharu, pengembangan ke pasaran lain dan keupayaan untuk menutup operasi rentas sempadan tanpa Perbendaharaan mengambil bahagian yang tidak seimbang daripada nilai yang diwujudkan.

Model antarabangsa yang paling banyak digunakan oleh syarikat baharu Amerika Latin

Dalam beberapa tahun kebelakangan ini, satu kumpulan kecil telah bergabung struktur perundangan antarabangsa yang berulang dalam syarikat baharu Amerika Latin yang bercita-cita untuk mengumpul modal global atau dijual kepada syarikat asing. Tidak semuanya mempunyai tujuan yang sama, dan juga tidak mempunyai impak cukai yang sama, jadi adalah penting untuk membezakan dengan jelas apa yang disumbangkan oleh setiap satu.

Delaware C Corp: Standard untuk VC, dengan Cetakan Halus

La Korporat C Delaware Ia telah menjadi struktur pilihan bagi banyak dana modal teroka, terutamanya yang berpangkalan di Amerika Syarikat. Pada pandangan VC, ia menawarkan kejelasan peraturan, fleksibiliti untuk menerbitkan saham, opsyen saham dan pusingan berturut-turut, serta rangka kerja perundangan korporat yang terbukti dengan baik untuk transaksi M&A dan tawaran awam permulaan.

Bagi pengasas Amerika Latin, penubuhan C Corp di Delaware boleh menjadi sangat menarik jika matlamatnya adalah, dalam jangka sederhana atau panjang, memperoleh syarikat AS atau jika anda ingin beroperasi dengan ketara di pasaran AS. Di samping itu, banyak pemecut dan dana AS selesa hanya melabur dalam entiti jenis ini dan secara langsung memerlukannya sebagai syarat untuk memasuki jadual permodalan.

Masalahnya ialah semua yang diberikannya, ia juga mengenakan bayaran. Memandangkan ia merupakan syarikat yang tertakluk kepada cukai pendapatan korporat di Amerika SyarikatBiasanya sekitar 21%, jika aktiviti utama syarikat baharu adalah di Amerika Latin, atau jika dalam penggabungan dan pengambilalihan (M&A) pembeli hanya ingin memperoleh anak syarikat tempatan, C Corp menghadapi beban cukai yang berat ke atas keuntungan modal. Ini adalah tambahan kepada cukai yang kemudiannya dikenakan ke atas rakan kongsi (pengasas, malaikat perniagaan, dll.) di negara tempat tinggal mereka.

Di samping itu, C Corp bukanlah seorang yang fleksibelSetelah diwujudkan, ia tidak boleh ditukar dengan mudah menjadi LLC, dan penstrukturan semula selepas itu melibatkan kos undang-undang yang besar, merundingkan semula kontrak pelaburan, menyemak semula pelan opsyen aset (ESOP), memindahkan jadual permodalan dan mengeluarkan semula peti besi atau nota boleh tukar. Ramai pengasas memandang rendah kos ini sehingga terlambat.

Delaware LLC: fleksibiliti dan kecekapan cukai, tetapi kurang mendapat sambutan daripada VC

La Delaware LLC Ia merupakan syarikat liabiliti terhad dengan struktur cukai "pass-through", yang bermaksud syarikat itu sendiri tidak membayar cukai ke atas keuntungannya; sebaliknya, beban cukai dipindahkan terus kepada rakan kongsi. Ini boleh jadi sangat cekap dalam senario keluarterutamanya jika pembeli memutuskan untuk mengekalkan anak syarikat Amerika Latin dan bukan syarikat induk AS.

Dalam struktur jenis ini, wang yang diterima daripada jualan mungkin tidak menjana cukai dalam LLC itu sendiri dan hanya dikenakan cukai pada tahap rakan kongsi atau syarikat indukTambahan pula, jika pemilik LLC adalah entiti dalam bidang kuasa seperti Kepulauan Cayman, yang mungkin dikecualikan daripada cukai tertentu, hasil bagi pengasas dan pelabur adalah jauh lebih baik berbanding dengan C Corp konvensional.

Satu lagi kelebihan yang berkaitan ialah LLC membenarkan penukaran seterusnya kepada C CorpJika pada masa hadapan sebuah syarikat AS ingin membeli syarikat baharu itu dan mewajibkan syarikat induk itu menjadi C Corp, adalah mungkin untuk mengubah LLC tersebut menjadi C Corp, memberikan kelonggaran kepada pengasas untuk mengelakkan komitmen dari hari pertama kepada pilihan yang paling kurang cekap cukai.

Walau bagaimanapun, kelemahannya ialah ramai pelabur institusi tidak menyukai LLC. Kerana ia merupakan wahana di mana keuntungan dan kerugian dipindahkan kepada penyata kewangan rakan kongsi, Sesetengah dana lebih suka tidak didedahkan kepada struktur itu, atau mereka hanya mempunyai proses dalaman yang direka untuk melabur hanya dalam C Corps. Tambahan pula, jika anda merancang untuk beroperasi secara intensif di AS, LLC mungkin bukan pilihan optimum dari perspektif operasi dan cukai.

Pegangan di Kepulauan Cayman dan kombinasi "sandwic Cayman"

Dalam ekosistem syarikat baharu yang mengumpul pusingan besar dengan pelabur global, penggunaan Syarikat Dikecualikan Cayman sebagai syarikat induk antarabangsa. Ia merupakan syarikat Kepulauan Cayman yang, jika direka bentuk dengan baik, boleh menawarkan persekitaran cukai yang sangat kompetitif dan menjadi lebih neutral di mata pelabur dari pelbagai negara.

Satu kes paradigmatik di rantau ini ialah apa yang dipanggil “Sandwic Cayman”Syarikat yang Dikecualikan distrukturkan di Kepulauan Cayman sebagai syarikat induk, di bawahnya LLC di Delaware, dan akhirnya, Anak syarikat operasi Amerika LatinSeni bina ini muncul, sebahagiannya, sebagai reaksi terhadap pengalaman negatif dengan C Corps langsung, di mana keluar menjana bil cukai yang besar untuk pengasas dan pelabur awal.

Logik di sebalik sandwic Cayman adalah pelbagai rupa: di satu pihak, meyakinkan pengawal selia dan rakan niaga tempatan Di negara-negara yang dipandang dengan syak wasangka bahawa syarikat induk sesebuah syarikat operasi berpangkalan secara langsung di Kepulauan Cayman; sebaliknya, ia menumpukan operasi pembelian dalam satu entiti (LLC atau syarikat induk), memudahkan usaha wajar dan mengurangkan kerumitan undang-undang apabila beberapa anak syarikat dijual serentak.

Walau bagaimanapun, bukan semuanya mempunyai kelebihan. Di sesetengah negara Amerika Latin, Kepulauan Cayman dianggap bidang kuasa bukan kerjasama atau tempat perlindungan cukaiIni mencetuskan kewajipan formal tertentu, pemotongan atau kawalan tambahan. Tambahan pula, mungkin terdapat sedikit risiko reputasi Ini amat penting terutamanya apabila berurusan dengan bank, pembekal atau juruaudit yang tidak biasa dengan jenis struktur ini, menjadikannya penting untuk mempunyai penasihat yang boleh menerangkan dan mendokumentasikannya dengan betul.

Persatuan di United Kingdom sebagai alternatif yang kurang kerap

Satu lagi pilihan yang dilihat, walaupun kurang kerap, ialah syarikat yang diperbadankan di United KingdomEntiti jenis ini boleh berfungsi sebagai syarikat induk antarabangsa, tetapi ia mempunyai keistimewaan yang tidak selalunya sesuai dengan jangkaan VC dan realiti operasi syarikat baharu Amerika Latin.

Di United Kingdom, Rekod pemegang saham adalah awamIni adalah sesuatu yang tidak menarik minat pelabur dan pengasas tertentu, terutamanya jika mereka ingin mengekalkan privasi mengenai pegangan mereka. Tambahan pula, terdapat kos berulang seperti yuran perakaunan tahunan (yang boleh mencecah sekitar $2.000) dan cukai pendapatan. pemindahan saham, biasanya sekitar 0,5%, yang boleh mengurangkan daya tarikan transaksi dengan banyak pergerakan ekuiti.

Atas sebab-sebab ini, dan kerana kerumitan relatif peraturannya berbanding alternatif lain, syarikat induk di United Kingdom biasanya kurang biasa berbanding struktur di Delaware atau Kepulauan Cayman apabila melibatkan syarikat baharu Amerika Latin yang mencari modal teroka antarabangsa.

Struktur tempatan di negara-negara utama Amerika Latin

Selain syarikat induk antarabangsa, mana-mana syarikat baharu yang beroperasi di rantau ini mesti mengetahui dan memanfaatkannya struktur perniagaan tempatan yang direka untuk usahawanDalam banyak kes, struktur ini memudahkan penggabungan yang cepat, melindungi aset rakan kongsi dan berintegrasi dengan baik dengan skim pelaburan berikutnya.

Argentina: Syarikat Saham Ringkas (SAS)

Di Argentina, Syarikat Saham Ringkas (SAS) Ia telah meletakkan dirinya sebagai struktur korporat pilihan untuk projek inovatif. Ia membolehkan syarikat dibentuk dengan pasangan tunggal, memperkemas langkah pertama dengan ketara bagi mereka yang bermula sebagai pengasas individu atau dengan pasukan yang minimum.

SAS menonjol kerana Prosedur yang agak cepat dan fleksibelIni sesuai untuk syarikat baharu yang perlu bermula dengan modal yang kecil tetapi mempunyai cita-cita untuk berkembang pesat. Satu contoh terkenal dalam ekosistem Argentina ialah Ualá, sebuah syarikat fintech yang bergantung pada struktur jenis ini pada peringkat awal untuk dapat maju ke hadapan tanpa infrastruktur yang rumit.

Chile: Syarikat Awam Berhad (SpA)

Di Chile, SpA (Sociedad por Acciones) Ia telah menjadi model pilihan untuk syarikat baharu seperti Global 66 atau NotCo pada peringkat awal mereka. Struktur ini membolehkan mereka seorang individu sahaja merupakan pemegang sahamIa memberikan kebebasan yang besar untuk mengawal selia hubungan antara rakan kongsi dan memudahkan kemasukan pelabur baharu melalui peningkatan modal.

Fleksibiliti SpA, terutamanya berkaitan dengan pemindahan saham dan struktur pegangan sahamIni menjadikannya sangat menarik untuk pasukan pengasas yang belum mahukan sebilangan besar rakan kongsi, tetapi juga tidak mahu terperangkap apabila tiba masanya untuk pusingan permulaan atau pra-pemula.

Colombia: Syarikat Saham Ringkas (SAS)

Di Colombia, SAS Ia boleh dikatakan sebagai standard dalam ekosistem keusahawanan. Syarikat baharu yang berkembang pesat seperti Rappi telah bergantung pada angka ini, yang menggabungkan perlindungan aset untuk rakan kongsi dengan peraturan yang fleksibel untuk menggabungkan pelaburan luaran dan melaraskan jadual permodalan apabila syarikat berkembang.

Salah satu kebaikannya yang besar ialah itu memudahkan kemasukan rakan kongsi baharu tanpa perlu membina semula syarikat dari awal, dengan membenarkan perjanjian pemegang saham, pengeluaran kelas saham yang berbeza dan tadbir urus yang agak moden berbanding struktur yang lebih tegar.

Mexico: SA dan S. de RL bergantung pada jenis projek

Di Mexico, syarikat baharu biasanya menghadapi dua pilihan utama: Syarikat Awam Berhad (SA) dan Syarikat Liabiliti Terhad (S. de RL)Pilihannya sebahagian besarnya bergantung pada saiz projek dan sama ada pelaburan institusi dijangkakan.

SA amat berguna apabila anda mahu menerbitkan saham dan menarik dana pelaburanseperti yang telah dilakukan oleh syarikat terkemuka seperti Kavak. Ia merupakan struktur yang lebih sejajar dengan dunia modal teroka, yang menghargai kejelasan pegangan saham dan kemudahan pengumpulan modal.

Sebaliknya, S. de RL lebih sesuai dengan projek yang lebih kecil atau berorientasikan keluargadi mana matlamatnya bukanlah untuk mengumpul pusingan besar tetapi untuk mengekalkan sekumpulan rakan kongsi yang kecil dan stabil. Walaupun ia mungkin tidak begitu menarik kepada VC, ia menawarkan kesederhanaan dan perlindungan liabiliti terhad yang baik.

Peru: Perbadanan Tertutup (SAC)

Di Peru, Perbadanan Tertutup (SAC) Ia merupakan formula yang digunakan secara meluas oleh syarikat baharu peringkat pertumbuhan yang bertujuan untuk menarik pelabur utama tanpa kehilangan kawalan ke atas syarikat. Contoh utama ialah syarikat fintech Culqi, yang memilih struktur ini untuk mengurus kemasukan pemegang saham strategik secara teratur.

MPS membenarkan mengintegrasikan rakan kongsi baharu sambil mengekalkan bilangan yang terhad dengan mewujudkan peraturan yang jelas untuk pemindahan saham dan dengan mengawal selia pemegang saham. Ini menjadikannya sesuai untuk projek yang memerlukan modal tetapi tidak mahu penyebaran pegangan saham yang berlebihan atau pendedahan awam syarikat yang didagangkan secara awam.

Kisah benar: kos struktur yang buruk di pintu keluar

Satu kes yang sangat ilustrasi dalam ekosistem Amerika Latin ialah kes a Syarikat baharu Argentina dalam sektor fintech yang akhirnya membayar mahal kerana menerima tanpa ragu struktur yang diminta oleh pemecut. Syarikat ini telah dipilih untuk program di mana ia akan menerima $15.000 dalam pembiayaantetapi sebagai balasannya mereka dikehendaki membentuk sebuah Korporat C Delaware sebagai syarikat induk, mengatasi syarikat Argentinanya dan anak syarikat lain di Mexico.

Para pengasas memenuhi keperluan tersebut, menubuhkan C Corp, menerima dana, dan menyelesaikan program tersebut. Beberapa lama kemudian, sebuah syarikat Eropah berminat untuk mengambil alih syarikat baharu itu. Semasa ketekunan wajarPembeli itu mendapati bahawa syarikat induk berada di Amerika Syarikat dan memutuskan bahawa dia lebih suka memperoleh secara langsung anak syarikat di Argentina dan Mexicojadi pembayaran untuk transaksi tersebut telah dibuat atas nama C Corp.

Apabila transaksi berlaku antara Syarikat Eropah dan C CorpKeuntungan yang dijana tertakluk kepada cukai pendapatan dan dividen di AS, dan seterusnya kepada cukai peribadi rakan kongsi (pengasas dan pelabur malaikat) di negara tempat kediaman cukai mereka. Jumlah impak cukai melebihi Dolar AS 600.000, jumlah yang besar untuk transaksi Penggabungan&Pengambilalihan sekitar $2 juta.

Kes ini menjadi contoh yang kerap disebut oleh peguam terkenal yang pakar dalam syarikat baharu dan modal teroka, yang menggunakannya untuk untuk meyakinkan dana seperti Kaszek Ventures untuk menerima pakai struktur alternatif apabila melabur dalam syarikat Mexico dan syarikat dari negara lain di rantau ini, mengelakkan daripada mereplikasi "takdir maut" itu untuk projek baharu.

Apabila pelabur memerlukan syarikat asing

Dalam praktiknya, jika pelabur asing, jawapan biasa sama ada [nama syarikat/pelan pelaburan] harus diwujudkan adalah [untuk mencipta nama syarikat/pelan pelaburan]. masyarakat di luar negara Betul. Banyak VC antarabangsa tidak selesa melabur dalam bidang kuasa tempatan yang tidak dikenali, terutamanya di Amerika Latin, di mana mereka menganggap risiko tinggi yang berkaitan dengan... Ketidakstabilan politik, sosial dan ekonomi.

Perkara pertama ialah memilih dengan baik. bidang kuasa dan jenis syarikat yang akan bertindak sebagai syarikat induk. Pilihan yang paling biasa dan diterima secara meluas untuk dana modal teroka ialah Delaware dan Wyoming di Amerika Syarikat, selain struktur Cayman bergantung pada jenis pusingan pembiayaan dan pelabur. Mari kita andaikan pelabur itu adalah orang Amerika, salah satu kes yang paling kerap: dalam senario ini, struktur C Corp dan LLC terutamanya memainkan peranan.

Jika anda memilih model C Corp (Delaware) + syarikat LatinIni menghasilkan struktur yang sangat sejajar dengan ekosistem AS. Ia sesuai untuk mereka yang bercita-cita untuk beroperasi di AS atau diambil alih oleh C Corp lain, dan ia menawarkan rangka kerja yang selesa untuk VC. Walau bagaimanapun, sebagai balasannya, ia membawa risiko beban cukai yang besar dan... cukai berganda dalam peristiwa keluarkerana C Corp membayar cukai ke atas keuntungan dan kemudian rakan kongsi membayar cukai ke atas dividen dan keuntungan modal di negara tempat tinggal mereka.

Sebaliknya, model LLC (Delaware) + Persatuan Latino Ia berfungsi dengan baik jika syarikat induk terutamanya akan berfungsi sebagai kenderaan untuk menerima modal daripada pelabur dan kemudian menyalurkannya kepada anak syarikat operasi di Amerika Latin. Ia fleksibel (membenarkan penukaran kepada C Corp kemudian) dan struktur pindah miliknya menghalang LLC itu sendiri daripada membayar cukai pendapatan ke atas penjualan anak syarikat, yang boleh menjadi sangat bermanfaat untuk aktiviti Penggabungan dan Pengambilalihan (M&A) pada masa hadapan.

Alternatif ketiga yang telah diguna pakai oleh banyak dana selepas pengalaman negatif ialah gabungan Syarikat Dikecualikan (Cayman) + LLC (Delaware) + syarikat LatinStruktur ini direka untuk pelabur yang tidak selesa melabur secara langsung dalam LLC tetapi ingin mengelakkan isu cukai C Corp jika syarikat baharu itu tidak akan beroperasi di Amerika Syarikat. Ia juga merupakan pilihan yang baik jika anda berada dalam pusingan permulaan yang besar atau Siri A dan seterusnya, dengan bajet yang mencukupi untuk menampung kos penubuhan syarikat induk antarabangsa dengan betul dari awal.

Mengekalkan anak syarikat di Amerika Latin atau hanya beroperasi dari luar negara?

Bagi syarikat baharu yang pasaran utamanya berada di rantau ini, jawapan biasa adalah ya. Adalah dinasihatkan untuk mempunyai syarikat atau anak syarikat yang beroperasi di Amerika LatinJika anda mempunyai pekerja, pembekal, kontrak perkhidmatan dan pengguna di negara-negara ini, adalah penting untuk mempunyai entiti tempatan yang menandatangani kontrak, mengurus gaji dan mematuhi kewajipan cukai, pertukaran dan buruh setiap bidang kuasa.

Walaupun begitu, terdapat model perniagaan berasaskan teknologi—seperti beberapa Projek SaaS atau Web3– yang lebih suka beroperasi secara berpusat dari syarikat asing (contohnya, di AS atau Kepulauan Cayman), sambil melayani pengguna di Amerika Latin. Dalam kes ini, kuncinya adalah reka bentuk fiskal dan kawal selia yang kukuh supaya pembayaran untuk penggunaan teknologi dan hubungan dengan kolaborator menghormati perundangan setiap negara, mengelakkan kontingensi dengan pihak berkuasa cukai atau buruh.

Secara amnya, struktur yang disyorkan adalah untuk mempunyai syarikat induk antarabangsa yang difikirkan dengan teliti (Delaware, Cayman, dll.) dan di bawahnya syarikat tempatan yang sebenarnya beroperasi setiap hari. Dengan cara ini, syarikat induk berfungsi sebagai wahana untuk aliran masuk modal dan penjualan masa depan, sementara anak syarikat mengurus operasi, kontrak dan obligasi tempatan.

Kesilapan pengasas biasa dan cara mengelakkannya

Antara kegagalan yang paling kerap berlaku di rantau ini, perkara berikut menonjol, sebagai permulaan: tidak menganalisis secara terperinci impak fiskal setiap negara terlibat dalam struktur. Ramai pengasas hanya memberi tumpuan kepada kemudahan penubuhan atau apa yang diminta oleh pelabur pada masa itu daripada mereka, dan mengetepikan isu-isu seperti pemotongan cukai, perjanjian untuk mengelakkan cukai berganda atau kos sebenar penghantaran pulang keuntungan.

Satu lagi halangan yang berulang ialah menyalin struktur daripada syarikat baharu lain Tanpa mengambil kira kewarganegaraan rakan kongsi, di mana pasaran sasaran sebenarnya berada, jenis strategi keluar yang sedang dijalankan, atau sama ada rancangan itu adalah untuk beroperasi secara fizikal di AS atau hanya menggunakan syarikat induk sebagai kenderaan pelaburan. Apa yang berkesan untuk syarikat fintech Mexico mungkin tidak berkesan untuk syarikat teknologi kesihatan Peru atau syarikat teknologi propelan Colombia.

Ditambah lagi dengan kecenderungan untuk hidup tanpa Peguam cukai yang berpengalaman dalam modal teroka dan transaksi rentas sempadanCuba menjimatkan nasihat pada mulanya boleh menjadi sangat mahal kemudian, apabila anda perlu melakukan pusingan korporat yang kompleks, menulis semula kontrak pelaburan atau merundingkan semula dengan dana yang sudah ada dalam jadual permodalan.

Akhirnya, ramai pengasas memandang rendah kos berhijrah dari struktur yang buruk apabila syarikat baharu itu telah mengumpul modal. Ia bukan sekadar soal menukar bidang kuasa: ia melibatkan replikasi SAFE, nota boleh tukar, pelan peletakan hak, ESOP, perjanjian pemegang saham dan keseluruhan jadual permodalan, dengan yuran berkaitan, dalam pelbagai bidang kuasa secara serentak.

Cadangan praktikal untuk pengasas di rantau ini

Sebelum memilih struktur, adalah penting untuk duduk dan menilai dengan tenang pasaran sasaran, komposisi pasukan pengasas dan unjuran antarabangsaProjek yang bertujuan untuk berkembang hanya di satu atau dua negara tidak sama dengan projek yang bertujuan dari hari pertama untuk beroperasi di seluruh benua atau dijual kepada gergasi teknologi AS.

Ia juga penting untuk bergantung kepada firma guaman dan penasihat yang biasa dengan realiti Amerika Latin dan yang sudah biasa bekerja dengan VC. Firma khusus seperti Gunderson Dettmer, Accelerate Legal, Phylo Legal, Algorítmica MX dan studio butik lain di rantau ini telah membangunkan metodologi yang disesuaikan dengan kadar syarikat baharu, menggabungkan ramalan cukai, struktur korporat dan sokongan dalam pusingan pembiayaan.

Perlu diingat bahawa Tidak semua syarikat baharu perlu menjadi Delaware C CorpKebanyakannya boleh berfungsi dengan baik dengan model hibrid, struktur Cayman, pegangan AS melalui LLC atau gabungan dengan syarikat mudah tempatan, dengan syarat pusingan masa hadapan, perjanjian percukaian berganda dan kemungkinan peristiwa kecairan telah dipertimbangkan.

Tambahan pula, adalah dinasihatkan untuk mendokumentasikan dari awal perjanjian antara rakan kongsi, harta intelek dan mekanisme kemasukan pelabur (SAFE, nota boleh tukar, dll.), dan menyediakan bilik data undang-undang lebih awal untuk apabila proses usaha wajar diperlukan. Ketelitian ini bukan sahaja menjimatkan masa kemudian, tetapi juga boleh meningkatkan penilaian yang dilihat oleh dana, yang cenderung membayar lebih untuk syarikat yang mempunyai risiko undang-undang yang rendah.

Akhirnya, struktur perundangan harus dilihat sebagai enjin pertumbuhan dan bukan sebagai penghalangDireka bentuk dengan baik, ia membolehkan penyesuaian tangkas kepada pusingan baharu, kemasukan rakan strategik dan pengembangan ke negara lain; jika dirancang dengan buruk, ia menjadi beban yang memaksa wang dan tenaga dibelanjakan untuk mengulangi apa yang boleh dilakukan dengan baik dari awal.

Mengambil serius reka bentuk struktur perundangan untuk syarikat baharu Amerika Latin dari peringkat awal bukan sahaja dapat mengelakkan kejutan cukai dan pertikaian antara rakan kongsi, tetapi juga menggandakan pilihan untuk mengakses modal antarabangsa, menutup jalan keluar yang menguntungkan dan bertahan dalam ekosistem yang kompetitif seperti di rantau ini; akhirnya, mereka yang maju dan membina seni bina perundangan yang pintar adalah mereka yang boleh menumpukan perhatian pada perkara yang benar-benar penting: mengembangkan perniagaan tanpa aspek perundangan menjadi perangkap yang tidak dijangka.